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Bancor, ein frühes dezentralisiertes Finanzprotokoll (DeFi), gab bekannt, dass das mit Spannung erwartete Protokoll-Update, Bancor 3, nun aus der Beta-Phase heraus ist und im Mainnet gestartet wurde, was eine Reihe neuer Funktionen und Verbesserungen mit sich bringt.

Nach Angaben des Teams besteht das Hauptziel von Bancor 3 darin, nachhaltige On-Chain-Liquidität für Token-Projekte zu schaffen. Die Idee ist es, den Teilnehmern genügend Anreize zu geben, das Protokoll zu nutzen, einschließlich der Auto-Compound-Einnahmen, der doppelten Belohnungen und – was wohl die wichtigste Funktion ist – der Möglichkeit, sofort einen 100%igen Schutz vor unbeständigen Verlusten zu erhalten.

In der Welt von DeFi kommt es zu unbeständigen Verlusten, wenn ein Nutzer einem Liquiditätspool Liquidität zur Verfügung stellt und sich das Verhältnis seiner eingezahlten Vermögenswerte zu einem späteren Zeitpunkt ändert, so dass die Anleger möglicherweise mehr von dem Token mit dem geringeren Wert erhalten. Dies kann eine ziemlich schmerzhafte Erfahrung sein, denn je größer diese Änderung ist, desto mehr sind die Nutzer dem unbeständigen Verlust ausgesetzt.

Das Problem ist laut Bancor, dass viele DeFi-Projekte das Problem zu ignorieren scheinen und es „einfach unter den Teppich kehren“ Letztlich führt dies zu ungenauen APR-Zahlen (jährliche Rendite in Prozent), die in einigen Protokollen angegeben werden.

„Viele Token-Inhaber haben die harte Lektion gelernt, dass die APR-Zahlen, die sie sehen, keinen unbeständigen Verlust beinhalten; vielmehr sehen sie nur Gebühren über die Liquidität. Das setzt aber voraus, dass die Liquidität im Laufe der Zeit gleich bleibt“, sagte Mark Richardson, Produktarchitekt bei Bancor gegenüber Decrypt.

Um einen echten effektiven Jahreszins zu erhalten, so Richardson, muss man die Transaktionsgebühren abzüglich des unbeständigen Liquiditätsverlustes berücksichtigen.

„Da immer mehr Token-Inhaber erkannt haben, dass der effektive Jahreszins, den sie sehen, wenn sie einsteigen, nicht das ist, was sie am Ende herausbekommen, haben sie begonnen, sich von Einsätzen in Liquiditätspools zurückzuziehen. Das ist schlecht für das Vertrauen, schlecht für die Liquidität und schlecht für die Entwicklung von DeFi“, fügte er hinzu.

Richardson zufolge ist für den Aufbau wirklich nachhaltiger dezentraler Liquiditätsmärkte eine „breite, nachhaltige Beteiligung an Liquiditätspools mit einer Vielfalt von Teilnehmern (nicht nur hochentwickelte Market-Making-Firmen)“ erforderlich.

Wie der Schutz vor dauerhaften Verlusten funktioniert

Wie Richardson gegenüber Decrypt erläuterte, entstehen dem Protokoll durch die ILP-Funktion (Impermanent Loss Protection) von Bancor Kosten, die denen einer Versicherungsgesellschaft ähneln. Diese Kosten werden auf zwei Arten ausgeglichen.

Erstens wird ILP durch die protokolleigene Liquidität von Bancor finanziert: Das Protokoll setzt seinen nativen Token BNT in seinen Pools ein und verwendet die erwirtschafteten Gebühren, um die Nutzer für jeden unbeständigen Verlust zu entschädigen. Wenn die erwirtschafteten Handelsgebühren höher sind als die Kosten für einen unbeständigen Verlust bei einem bestimmten Einsatz, verbrennt das Protokoll effektiv überschüssiges BNT.

„Seit Juni letzten Jahres befindet sich BNT in einem allmählichen Deflationstrend, was bedeutet, dass das Protokoll in der Lage ist, das BNT-Angebot zu reduzieren und gleichzeitig die LPs über die vom Protokoll erwirtschafteten Gebühren vollständig zu schützen“, sagte Richardson.

Der andere Mechanismus zur Finanzierung von Bancors ILP ist eine protokollweite Gebühr, die 15 % aller Handelseinnahmen im Netzwerk „konfisziert“ und die gesammelten Gebühren zum Kauf und zur Verbrennung von vBNT, Bancors Governance-Token, verwendet, der immer dann generiert wird, wenn BNT von einem Nutzer in das System eingezahlt werden.

Bancor veröffentlichte seine erste Version von ILP im Jahr 2020 und behauptet, das einzige Protokoll zu sein, das Liquiditätsanbieter (LPs) vor diesen Verlusten schützt. Der Mechanismus wurde in Bancor V2 (technisch v2.1) weiter verbessert, aber V3 hat zusätzliche Verfeinerungen eingeführt.

„Bancor Version 2.1 bot zwar auch einen Schutz vor unbeständigen Verlusten, dieser wurde jedoch über einen Zeitraum von 100 Tagen gewährt, d.h. ein LP musste 100 Tage lang im Pool sein, um einen 100%igen Schutz zu erhalten“, erklärte Richardson gegenüber Decrypt. „Bei Bancor 3 erhalten LPs sofort 100 % Schutz vor Verlusten, sobald sie ihre Token einzahlen.“

Weitere Vergünstigungen für Bancor 3-Nutzer

Weitere Anreize für Bancor 3-Nutzer sind ein einseitiges Autocompounding-Modell und unbegrenzte einseitige Einsätze.

Die einseitige automatische Aufstockung steht im Gegensatz zu herkömmlichen Renditeprogrammen, bei denen die Prämien in einem separaten Prämienvertrag abgesteckt und manuell von einem externen automatischen Aufstocker (der eine Gebühr erhebt) oder von der einzelnen LP (die jedes Mal Gas bezahlt) neu abgesteckt werden müssen.

Einseitiges Staking bedeutet, dass die Nutzer Liquidität bereitstellen und mit einem einzigen Token Rendite erzielen können, ohne dass ein 50/50-Pairing oder der Kauf eines anderen Vermögenswerts erforderlich ist.

„Bancor hat die letzten Jahre damit verbracht, das Äquivalent eines hochverzinslichen Sparkontos für DeFi zu schaffen: Deponieren Sie Ihr Vermögen, lehnen Sie sich zurück und verdienen Sie. Indem wir Token-Projekten und ihren Nutzern helfen, sicher und einfach die DeFi-Renditen anzuzapfen, schafft Bancor 3 robuste und widerstandsfähige On-Chain-Liquiditätsmärkte, die eine gesunde Token-Wirtschaft vorantreiben“, sagte Richardson.

Nach Angaben des Teams hat der Start von Bancor 3 bereits mehr als 30 Token-Projekte und DAOs angezogen, darunter Polygon (MATIC), Synthetix (SNX), Brave (BAT), Flexa (AMP), Yearn (YFI), Enjin (ENJ), WOO Network (WOO) und Nexus Mutual (wNXM).

Jedes Projekt stellt entweder Startkapital im Netzwerk zur Verfügung oder bietet Liquiditätsanreize über das neue Autocompounding-Belohnungssystem von Bancor.

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